Čína zachraňuje svou ekonomiku snižováním sazeb. Klesá jüan i dluhopisy
Čína v pondělí překvapila trhy snížením klíčové krátkodobé úrokové sazby a své referenční úrokové sazby. K tomuto kroku došlo poté, co Čína minulý týden zveřejnila ekonomická data za druhé čtvrtletí, která byla slabší, než se očekávalo, píše portál EconomicTimes.
Snížení je neočekávaným krokem, pravděpodobně kvůli prudkému zpomalení růstové dynamiky ve druhém čtvrtletí a výzvě k dosažení letošního cíle růstu, míní Larry Hu, hlavní ekonom pro Čínu ve společnosti Macquarie.
Země se nachází na pokraji deflace a čelí dlouhodobé krizi v oblasti nemovitostí, rostoucímu dluhu a slabé spotřebitelské a podnikatelské důvěře. Obchodní napětí také narůstá, protože globální lídři jsou stále více znepokojeni dominancí čínského exportu.
Čínská PBOC spoléhá na americkou Fed
Čínská centrální banka (PBOC) uvedla, že v pondělí sníží sedmidenní reverzní repo sazbu z 1,8 % na 1,7 %. Také prý zlepší mechanismus operací na volném trhu.
O pár minut později Čína snížila referenční úrokové sazby o stejnou hodnotu při měsíčním stanovení. Jednoroční sazba hlavní úrokové sazby (LPR) byla snížena z 3,45 % na 3,35 %, zatímco pětiletá LPR byla snížena z 3,95 % na 3,85 %.
Ju Wang, vedoucí strategie pro FX a úrokové sazby ve společnosti BNP Paribas pro Velkou Čínu, uvedl, že rostoucí očekávání, že Federální rezervní systém USA začne snižovat úrokové sazby, také poskytla PBOC prostor k uvolnění její politiky vzhledem k tlaku na jüan způsobenému velkým výnosovým rozdílem oproti dolaru.
Cílem je podpořit skomírající trh
Oficiální zpravodajská agentura Xinhua citovala nejmenované zdroje blízké PBOC. Podle nich rozhodné snížení sazeb ukazuje odhodlání posílit oživení ekonomiky. Zhang Zhiwei, PBOC nečekala, prezident a hlavní ekonom společnosti Pinpoint Asset Management, uvedl, že vláda očividně uznává akutní tlak na čínskou ekonomiku. Jinak by nejspíše počkala, než sazby sníží Fed. Až k tomu dojde, očekává v Číně další kolo snižování.
PBOC také provedla úpravy svého úvěrového programu. Od července sníží požadavky na kolaterál pro své úvěry v rámci programu střednědobého refinancování.
To podle analytiků znamená, že banky budou muset držet méně dlouhodobých dluhopisů pro potřeby kolaterálu a mohou je více prodávat nebo obchodovat. To pomůže centrální bance v jejím úsilí stanovit minimální výnosy dlouhodobých dluhopisů, zkrotit bublinu v dluhopisech a dosáhnout strmější výnosové křivky.
Čínské cenné papíry padají
Po snížení sazeb jüan klesl na téměř dvoutýdenní minimum, než část ztrát umazal.
Výnosy čínských státních dluhopisů klesly napříč křivkou, přičemž desetileté a třicetileté výnosy klesly až o 3 bazické body, než se stabilizovaly na 2,24 % a 2,45 %.
Futures na třicetileté čínské státní dluhopisy se splatností v září 2024 vzrostly v ranním obchodování zhruba o 0,3 %.
Zdroj: EconomicTimes
[seznam-ads id="17618"] [seznam-ads id="17616"] [seznam-ads id="17676"] [seznam-ads id="17675"]