Býčí a medvědí trh: Býk vám vydělá peníze, medvěd přivede depku

Na burze se často setkáte s pojmy, které na první pohled působí spíš jako zoologická zahrada než seriózní svět financí. Vládne jí totiž býk a medvěd.

Dvě zvířata, která už desítky let symbolizují náladu investorů a směr, kam se trhy ubírají. Rozumět těmto pojmům přitom není důležité jen pro profesionální obchodníky – pomůže i každému, kdo si spoří do fondů, ETF nebo přemýšlí o akciích.

Co znamená býčí trh

Když se mluví o býčím trhu, znamená to období růstu. Investoři věří, že ceny porostou dál, nakupují a šíří se optimismus. Býčí trhy často přicházejí ruku v ruce s prosperující ekonomikou – nízkou nezaměstnaností, rostoucími zisky firem a nižší inflací. Na grafech vidíte postupný růst, média jsou plná pozitivních zpráv a lidé mají větší chuť riskovat.

Proč zrovna býk? Jedna teorie říká, že býk útočí rohy směrem vzhůru – stejně jako ceny, které v býčím trhu míří nahoru. Proto stojí před newyorskou burzou slavná bronzová socha býka, která se stala symbolem prosperity.

Jak poznáte medvědí trh

Medvědí trh naopak znamená, že převažuje skepse a ceny klesají. Za medvědí trh se považuje situace, kdy trh spadne zhruba o 20 % a více od svého maxima. Investoři se stáhnou do bezpečnějších přístavů – často prodávají akcie a kupují hotovost, dluhopisy nebo zlato.

Symbolika je jasná: medvěd sráží tlapou dolů – a stejně tak klesají i grafy. Medvědí trhy bývají spojeny se zpomalováním ekonomiky, vysokou inflací nebo nejistotou ve světě. Často trvají několik měsíců až let a dokážou otestovat nervy i těch zkušenějších investorů.

Sentiment aneb nálada dělá trh

Trhy nejsou jen o číslech, výsledcích firem a makrodatech. Velkou roli hraje – tedy nálada, která mezi investory převládá. Když převažuje optimismus, i průměrné výsledky mohou poslat ceny nahoru. Naopak v době strachu dokážou sebemenší negativní zprávy vyvolat prudký propad.

Příkladem může být období pandemie covidu: během prvních měsíců 2020 panoval extrémní strach a trhy se propadly. O pár měsíců později ale přišel prudký růst – investoři začali sázet na rychlé zotavení a býci převzali otěže.

Možná vás napadne: vždyť trhy kolísají pořád. Jak poznám, co je ještě běžná korekce a co už opravdový medvědí trh?

• Korekce: krátkodobý pokles o pár procent, který přichází po rychlém růstu. Trh se tím jakoby nadechuje.

• Ochlazení: delší období, kdy se přehnaný optimismus uklidní a růst se zpomalí.

• Medvědí trh: delší a hlubší propad (20 % a více), který souvisí s širšími problémy ekonomiky.

• Bear market rally: prudký růst uprostřed klesajícího trendu – na chvíli to vypadá, že je vyhráno, ale pokles obvykle pokračuje.

Jak se chovat během býčího trhu

Býčí trh může být lákavý, ale skrývá i pasti. Ceny rostou a člověk má pocit, že nemůže prohrát. Právě tehdy hrozí, že začnete nakupovat příliš riskantně a bez rozmyslu. Co pomůže?

• Držet se plánu a pravidelně investovat, nehonit „zaručené tipy“.

• Postupně přikupovat, místo jednorázových velkých částek.

• Průběžně rebalancovat portfolio, tedy přesouvat část zisků do konzervativnějších investic.

Jak přežít medvědí trh

Medvědí trh je psychicky náročný, ale nemusí znamenat konec světa. Naopak může být příležitostí k nákupu „se slevou“. Důležité je nepanikařit.

• Přehodnoťte, proč danou investici držíte. Pokud důvod trvá, vydržte.

• Mějte připravenou hotovost, ať můžete postupně přikupovat.

• Zaměřte se na kvalitní firmy a defenzivní sektory – ty obvykle klesají méně.

• Pamatujte, že i medvědí trh jednou skončí.

Mýty a omyly

Kolem býčích a medvědích trhů koluje spousta polopravd. Často slyšíme, že „po dvaceti procentech poklesu už to musí jít nahoru“. Ale to není pravidlo – trh může klesnout ještě víc. Stejně tak není pravda, že „stačí chytit pár správných dnů“. Nikdo neví, kdy přijde obrat, a proto se většině investorů vyplatí dlouhodobé a pravidelné investování.

Býčí trh je o důvěře a růstu, medvědí o skepsi a poklesu. Střídají se stejně jako roční období a k investování prostě patří. Kdo má jasný plán, rozložené riziko a chladnou hlavu, dokáže zvládnout obě fáze. A hlavně – nezapomínejte, že investování není sprint, ale maraton.

Zdroj: penize.cz, Britannica